LIBOR à 0% : est-ce le bon moment pour souscrire un prêt à taux variable ?

Suite aux décisions de la BNS pour lutter contre le franc fort, le LIBOR vient de descendre à 0,005% soit quasiment zéro.

Le LIBOR CHF à 3 mois est le principal indice à partir duquel sont calculés les taux d’intérêts immobilier en devise. Autrement dit aujourd’hui avec un indice proche de zéro, les taux ne sont quasiment constitués que de « marges bancaires ».

Ces marges bancaires augmentent selon 2 indicateurs : la « stabilité » du taux et la durée du crédit.

• Un taux variable sera plus faible qu’un taux fixe
• Un taux sur 10 ans sera plus bas qu’un taux sur 20 ans.

Aujourd’hui on peut donc trouver des taux variables (dit aussi révisables) en dessous de 1% ! Est-ce pour autant une raison de choisir cette option ?

Nous avons reçu énormément de question sur le sujet, nous allons tenter d’y voir un peu plus clair.

Les différents types de taux d’intérêt

Il existe trois grands types de taux :

• Le taux variable ou révisable qui change avec la valeur de l’indice sur lequel il est indexé
• Le taux capé qui est un taux variable « borné » par des valeurs mini et maxi
• Le taux fixe, celui sur lequel la marge bancaire est la plus importante, il ne varie pas dans le temps

Pour en savoir plus sur chaque type de taux vous pouvez consulter cet article : fixe ou variable, quel taux choisir ?

Pour avoir l’avis d’experts sur le crédit en devise, vous pouvez aussi choisir de contacter nos partenaires locaux.

Evolution du LIBOR, volatilité des taux

Ce n’est qu’a posteriori, en regardant les variations du LIBOR sur la durée de notre prêt qu’on peut mesurer l’intérêt d’un type de taux. Personne ne peut prédire l’évolution d’un tel indice à plusieurs années.

Même lorsque la banque nationale indique une tendance générale, on a vu que des évènements extérieurs peuvent totalement bouleverser ses plans.

Ainsi la BNS (Banque Nationale Suisse) avait prévu de remonter les taux d’intérêts pour limiter la surchauffe du marché immobilier.
C’était sans compter sur la crise européenne et le franc fort qui lui a fait modifier en hâte ses perspectives.

Pour informations, voici l’évolution du LIBOR CHF 3 mois sur ces 22 dernières années :

Opportunité ou risque ?

Selon l’affinité de chaque emprunteur avec l’incertitude, choisir un taux révisable constituera une opportunité ou un risque.

Comme on peut le voir sur le graphique ci-dessus, et bien que cela ne présage en rien de l’évolution future du LIBOR, on peut déjà remarquer que choisir un taux variable pour un prêt de longue durée (supérieure à 15 ans) est une décision à mûrement réfléchir.

Il existe des solutions pour fixer un taux c’est à dire passer d’un taux variable à un taux fixe en cas de hausse du LIBOR.

Mais ces solutions coûtent cher, de plus le taux fixe qui sera appliqué sera lui-même indexé sur le cours actuel du LIBOR, donc il sera plus élevé que le taux fixe proposé aujourd’hui par les banques.

Les 7 éléments à prendre en compte

1. Les taux ne descendront pas plus bas (09/2011)

Avec un LIBOR si proche de zéro et des marges bancaires si réduites on ne peut espérer de baisse. Partir aujourd’hui sur un taux révisable c’est s’exposer uniquement à un risque de hausse.

D’un point de vue théorique, il est plus intéressant de souscrire à un taux variable lorsque les taux sont élevés !

2. Le taux révisable est réservé à ceux qui suivent attentivement l’économie

Si vous optez pour un taux variable, cela va vous demander de suivre les indices et les tendances au plus près.

Avec des mensualités trimestrielles, on peut se rendre compte un peu trop tard d’une remontée de l’indice LIBOR…

Si la remontée semble rapide et confirmée, vous pourrez toujours opter pour un taux fixe et « limiter la casse ».

3. « Jouer » le variable s’il reste une marge budgétaire

Afin de ne pas multiplier les risques, il est important de choisir un prêt qui va répercuter la hausse sur les mensualités et non la durée. Cela impose d’avoir une marge de manœuvre non négligeable sur son budget.

4. Limiter le risque en panachant l’offre

Pour vous couvrir du risque de hausse, vous pouvez choisir de panacher l’offre de taux dans votre montage, 50% du montant emprunté à taux révisable, le reste à taux fixe.

Évitez également de souscrire un taux variable sur un prêt in-fine ! Ce type de prêt ne s’amortissant pas, vous subirez de plein fouet l’augmentation des taux même à quelques années de la fin de votre crédit.

5. Choisir des petites durées

Un bon moyen de profiter du variable tout en limitant le risque est de le faire sur des crédits de courte durée (5 à 10 ans).

6. La différence de taux doit justifier le risque

La différence entre les marges sur un taux fixe et un taux variable doit  être importante pour « justifier » un choix.

Si le taux fixe d’une banque est à 3% et son taux « capé 2 » à 2,5%, l’offre variable ne se justifie absolument pas car votre taux peut varier entre 2,5 et 4,5%.

En revanche si le « capé 2 » est par exemple proposé à 1,8% alors l’offre mérité d’être étudiée.

7. Connaître par avance le risque de dérive

Bien que cela soit impossible sur du « variable pur », vous pouvez connaître le risque de dérive maximum d’un crédit à taux capé.

Votre banque ou votre courtier doit vous en parler et vous fournir un tableau d’amortissement ou pour le moins vous présenter le coût total du crédit en cas de hausse.

Pour cela il simule une hausse brutale et irréversible de l’indice dès la première échéance, vous pouvez donc apprécier l’impact sur :

• Vos mensualités
• Le coût total de votre prêt

Il est intéressant de noter que l’amortissement du capital est initialement défini pour un taux donné, si le taux monte cet amortissement ne doit pas bouger.
Par conséquent, l’impact de la hausse est de plus en plus limité dans le temps : l’échéance maximale possible tend vers l’échéance initialement prévue.

Ce schéma vous présente un prêt de 200’000.- francs sur 20 ans à 2% « capé 1 » :

 

En Bleu foncé la part de capital dans l’échéance et les intérêts calculés au taux initial : coût total des intérêts = 42’824.- francs.

En bleu clair l’échéance « maximale » dans le scénario le plus pessimiste (augmentation immédiate de l’indice) : coût total des intérêts = 64’236.- francs.

Votre coût évoluera entre ces deux bornes et ne pourra les dépasser, il est donc important de les connaître pour les apprécier avant de s’engager.

Notre avis

Selon nous il est encore plus raisonnable de songer au taux fixe maintenant que le LIBOR est bas.

Pour votre résidence principale, pour un achat de longue durée, le taux fixe nous semble la solution idéale.
Sachez de plus que si vous avez droit au prêt à taux zéro (par exemple en cas d’installation sur France voisine) ce type de taux est plus approprié : certaines banques refusent le PTZ si vous êtes sur un taux variable pur ou capé en devise.

Si vous souhaitez profiter d’un taux très bas, pour un crédit de courte durée et si vous anticipez les risques de hausse (par exemple en plaçant l’économie réalisée chaque mois sur un compte d’épargne) alors le taux variable peut être pour vous.

 

Et vous, quel est votre avis ?